استیبل کوین UST

پروژه های دارای پشتوانه از رگولاتورها می خواهند بدانند که همه استیبل کوین ها یکسان ایجاد نمی شوند.

از آنجایی که صنعت ارزهای رمزنگاری شده به بررسی شکست چشمگیر پروژه UST می‌پردازد، آنهایی که استیبل‌کوین‌ها را می‌سازند و حفظ می‌کنند، در تلاش هستند تا به این نکته اشاره کنند که این ابزارها برابر نیستند.

دانته دیسپارت، افسر ارشد استراتژی و رئیس سیاست جهانی Circle، خالق استیبل‌کوین USDC، می‌گوید این پیام نیاز به تکرار دارد، زیرا برای افراد خارج از ارزهای دیجیتال واضح نیست و ممکن است شامل تنظیم‌کننده‌ها و سیاستمدارانی باشد که اکنون توجه آنها بر روی صنعت.

«من فکر می‌کنم بحثی در مورد جدایی وجود دارد. دیسپارت در مصاحبه ای گفت که اصطلاح هنر “stablecoin” احتمالاً مسیر خود را طی کرده است.

آیا این بحث را ایجاب می‌کند، آیا استیبل کوین‌های الگوریتمی حتی به کلاس ابزارهایی تعلق دارند که مشمول مقررات موجود هستند؟

آیا آنها به محیطی تعلق دارند که مصرف کنندگان واقعی و پرداخت های واقعی را لمس می کند؟

بر اساس CoinMarketCap، USDC Circle، که BNY Mellon را به‌عنوان متولی محسوب می‌کند و اخیراً از BlackRock، بزرگترین مدیر دارایی جهان سرمایه‌گذاری کرده است، دارای گردش مالی 49 میلیارد دلاری است.

تتر، بزرگترین استیبل کوین با پشتوانه دارایی با ارزش بازار 79.3 میلیارد دلاری در زمان نگارش این مقاله، معمولاً در طول این هفته ثابت نگه داشته است و روز پنجشنبه تأیید کرد که به بازخریدها ادامه می دهد.

پائولو آردوینو، مدیر ارشد فناوری تتر، هنگام صحبت در مورد خرابی Terra در طی یک بحث توییتر، درخواست Disparte را برای طبقه‌بندی واضح‌تر استیبل کوین‌ها تکرار کرد.

آردوینو می‌گوید: «ما می‌خواهیم استیبل‌کوین‌ها را دسته‌بندی کنیم، که البته استیبل کوین‌های متمرکز وجود دارند، و تتر بزرگ‌ترین است و استیبل‌کوین‌های الگوریتمی وجود دارد». “من معتقدم که داشتن نوعی دستورالعمل برای حمایت از مشتری بسیار مهم است.”

دیسپارت گفت که در حالی که تنظیم‌کننده‌ها تاکنون توجه زیادی به استیبل کوین‌های دارای پشتوانه دارایی مانند USDC داشته‌اند، استیبل کوین‌های الگوریتمی تاکنون یک «نقطه کور» بوروکراتیک بوده‌اند.

دیسپارت گفت: “اینها کسانی هستند که در حال انفجار هستند، و بنابراین فکر می کنم این یک مشکل ارتباطی است.” «این یک مشکل «فقط با ثبات در نام» است. اما خطری که خود را نشان داده است دقیقاً دلیل اهمیت بحث سیاست در مورد این نوع مسائل است.

برای روشن بودن، به طور کلی تصور می شود که سه نوع استیبل کوین وجود دارد: وثیقه فیات (USDT، USDC)، وثیقه ارز دیجیتال (DAI، sUSD) و الگوریتمی (UST، IRON).

علیرغم مبهم بودن طبقه بندی ها، برخی قانونگذاران در حال تمایز هستند، همانطور که سناتور جمهوری خواه پت تومی از پنسیلوانیا در اوایل این هفته انجام داد، زیرا UST راه خود را به شهادت کنگره رساند.

طیف پایداری USDT

طیف پایداری USDT

فرناندو مارتینلی، مدیر عامل Balancer Labs، یک بازارساز خودکار در بخش مالی غیرمتمرکز (DeFi) گفت: در مورد استیبل کوین های الگوریتمی، طیفی در آن دسته وجود دارد.
مارتینلی گفت: “همیشه یک علامت سوال در دسته سوم از استیبل کوین های الگوریتمی وجود داشته است.” شما نمی توانید تشخیص دهید که یک استیبل کوین الگوریتمی هیچ ماده ای ندارد یا به خوبی طراحی نشده است. برخی الگوریتمی هستند که تا حد زیادی وثیقه می شوند، اما بیش از حد وثیقه نمی شوند.

از زمانی که Terra شروع به منفجر شدن کرد، DAI، یک استیبل کوین با وثیقه پنج ساله که توسط جامعه MakerDAO نظارت می‌شود، پای خود را حفظ کرده است و انحلال وثیقه‌ها را به شیوه‌ای منظم انجام داده است، که “یک آزمایش عالی برای سیستم” بوده است. لوکا پروسپری، رهبر نظارت بر وام در MakerDAO.

پروسپری گفت که DAI MakerDAO پایدار است زیرا محافظه کار است و بیش از حد وثیقه است. نسبت وثیقه فعلی 175.59٪ است، به این معنی که هر DAI توسط 1.7558 دلار وثیقه پشتیبانی می شود. به ویژه، طبق داده‌های زنجیره‌ای گردآوری‌شده توسط Dai Stats، در حال حاضر استیبل‌کوین USDC 41 درصد از وثیقه‌های مورد استفاده برای ضرب DAI را تشکیل می‌دهد.
مکانیسم انحلال خودکار شرکت سازنده برای محافظت از خود شروع به انحلال وثیقه می کند و بر همین اساس کاهش یافته و به ارزش بازار 6.4 میلیارد دلاری کاهش یافته است.

پروسپری در مصاحبه ای گفت: «میکر دقیقاً همان کاری را که قرار بود انجام دهد، انجام داد.

وی افزود: «به این دلیل که اقتصاد در حال کوچک شدن است و پایه ارزی در حال کوچک شدن است، کاهش یافت.
“سیستم پایدار بوده است، زیرا به روشی بسیار محافظه کارانه ساخته شده است، و تلاش زیادی از اعضای تیم اصلی گرفته شده است، زیرا این جامعه بسیار بی حوصله است. بنابراین زمانی که Terra در حال رشد بود، بسیاری از مردم ما را به این کار متهم می کردند. محافظه کار اما ما در حال اجرای یک ارز هستیم.
پروسپری در رابطه با نکته Circle در مورد اصطلاحات و اینکه چگونه از نظر تنظیم‌کننده‌ها این کار را انجام می‌دهد، گفت که نامیدن چیزی “Stablecoin” یک ابزار بازاریابی عالی است. اما او نسبت به طبقه بندی مجدد مستقیم هشدار داد زیرا یک “پیوستگی” وجود دارد.
پروسپری گفت: در یک انتهای طیف USDC قرار دارد، “یک سکه وانیلی ساده که بسیار ایمن است، خیلی نوآورانه نیست اما یک پل عالی است.” او گفت که افراط دیگر UST است و DAI جایی در وسط است.
“من فکر می کنم که ما شاهد تنوع بیشتر و بیشتر و بیشتر این اصطلاح به عبارات فرعی خواهیم بود که موارد یکبار مصرف را برای هر یک از این پروژه ها بسیار بهتر منعکس می کند، و من حدس می زنم که برخی از بهترین پروژه ها با هم کار کنند.” پروسپری گفت. “من فکر می کنم USDC می تواند وثیقه خوبی برای Maker باشد که می تواند پوششی از اهرم محافظه کارانه از طریق DAI ایجاد کند.”
پروسپری در مورد بررسی نظارتی استیبل کوین های الگوریتمی پس از مرگ UST، گفت که MakerDAO یک “حیوان عجیب و غریب” است زیرا یک جامعه غیرمتمرکز است تا یک نهاد قانونی و یک پروتکل بدون مجوز که نمی توان آن را خاموش کرد.
“من فکر می کنم فشاری از سوی تنظیم کننده ها، مطمئناً وجود خواهد داشت. اما من فکر می کنم که میکر احتمالاً در خط مقدم نیست. من فکر می‌کنم USDT، USDC، این رمپ‌ها خط مقدم هستند و سایر خدماتی که به نقدینگی اجازه می‌دهند وارد زنجیره شوند، مورد بررسی قرار خواهند گرفت.»

منبع : coindesk

پست های پیشنهاد شده

هنوز نظری ثبت نشده،نظر خود را ثبت کنید!


افزودن نظر

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *